Inflacja to ogólny wzrost cen. Aby zmierzyć jego poziom, stosuje się wskaźnik zmiany wskaźnika kosztów w stosunku do okresu bazowego.
Klasyfikacja
Inflacja jest dwojakiego rodzaju. Pierwszy wynika ze zwiększonego popytu na towary. W związku z tym nazywa się to inflacją popytu. W takim przypadku konsument jest skłonny zapłacić więcej za określone produkty. Jednocześnie system ekonomiczny może dążyć do pewnego punktu, który wykracza poza możliwości produkcyjne. Zatem przedsiębiorstwa, w zależności od okoliczności, albo podwyższają cenę produktu, albo zwiększają jego produkcję. Inflacja podaży występuje przy względnie stałym popycie. Ceny produktów rosną w tym przypadku ze względu na rosnące koszty (wzrost kosztów produktów). Ponieważ przedsiębiorstwa nie mogą sprzedawać sobie produktów ze stratą, są zmuszone podnieść swoją cenę. Zgodnie z prawem podaży i popytu, w przypadku wzrostu wartości, liczba sprzedanych jednostek jest zmniejszana. Jeśli rząd kraju nie podejmie odpowiednich środków, gospodarka zacznie podupadać.
Przejście do celu inflacyjnego
W wielu krajach rozwiniętych ogólny wzrost cen jest pilnym problemem społeczno-gospodarczym. Inflacja to nie tylko wzrost kosztów produkcji. Prowadzi to do amortyzacji oszczędności, odpływu kapitału na nieruchomości, metali szlachetnych i aktywów zagranicznych oraz zmniejszenia atrakcyjności inwestycyjnej. To z kolei spowalnia wzrost gospodarczy, komplikuje długoterminowe planowanie i zwiększa napięcie w społeczeństwie. Obecnie wiele stanów stosuje kursy walut i agregaty pieniężne jako cele pośrednie programu finansowego i kredytowego. Ale w latach dziewięćdziesiątych wiele krajów odeszło od tej tradycji. Niektórzy eksperci uważają, że program finansowy i kredytowy niektórych państw można do pewnego stopnia scharakteryzować jako cel inflacyjny. Na przykład słynny ekonomista J. Taylor uważa, że w Stanach Zjednoczonych opiera się na empirycznej pozycji tego podejścia. Zgodnie z tą zasadą rezerwowy system federalny okresowo dostosowuje stopę procentową funduszy. Reaguje więc na odchylenia produkcji krajowej od produktu potencjalnego, a inflacja - od wskaźnika prognozy. Niektóre kraje wybierają to podejście. Niewątpliwie istnieją zalety i wady celowania w inflację. Jednak w przypadku takich państw osiągnięcie stabilnego poziomu cen stanowi najważniejszy czynnik zapewniający wzrost gospodarczy.
Polityka kierowania na inflację
Jak pokazuje praktyka, wszelkie próby osiągnięcia innych celów stabilności gospodarczej (wzrost produkcji i wysokie zatrudnienie) są sprzeczne z zasadami stabilności cen. W sytuacji, gdy krajowi rozwiniętemu grozi inflacja, banki centralne z reguły zaczynają podnosić stopy procentowe, stosując cel inflacyjny. To oczywiście powoduje wiele niezadowolenia, szczególnie ze strony podmiotów zaangażowanych w realny sektor gospodarki. Takie podejście pomaga jednak zapobiegać konfliktom interesów. Wynika to z faktu, że głównym celem programu finansowo-kredytowego nie jest stymulowanie wysokiego tempa wzrostu zatrudnienia lub wzrostu produkcji, ale planowane „kształtowanie się” inflacji. Ponadto, w oparciu o to podejście, można podjąć odpowiednie działania nawet przed nadejściem kryzysu.
Istota metody
Jak działa celowanie inflacyjne? Bank Centralny przewiduje oczekiwaną dynamikę wzrostu cen i porównuje ją ze wskaźnikami docelowymi, które należy osiągnąć. Wynikająca z tego różnica wskazuje konieczny zakres korekty programu finansowego i kredytowego. W rezultacie ustalany jest planowany poziom inflacji. Władze jednocześnie wykorzystują wszelkie środki, aby osiągnąć ten wskaźnik. Państwa stosujące to podejście uważają, że pomaga to zwiększyć skuteczność polityki pieniężnej w porównaniu ze standardowymi praktykami.
Wymagania wstępne
Istnieją dwa warunki, których spełnienie jest konieczne do wdrożenia celu inflacyjnego. To jest:
- Wystarczający stopień niezależności banku centralnego od rządu. Instytucja finansowa powinna mieć swobodę wyboru narzędzi, za pomocą których ma osiągnąć poziom docelowy.
- Odmowa władz ukierunkowania na inne wskaźniki ekonomiczne. Należą do nich między innymi wynagrodzenia, kursy walut lub poziomy zatrudnienia.
Wyjaśnienie
Aby spełnić pierwszy warunek, należy porzucić „dominację fiskalną”. Oznacza to, że system fiskalny nie powinien mieć żadnego wpływu na system finansowy i kredytowy. W przypadku odmowy dominacji fiskalnej zakłada się wyjątkowo niski lub zerowy poziom pożyczek rządowych z banku centralnego, a także wystarczający rozwój krajowego rynku pieniężnego. Ten ostatni jest niezbędny do absorpcji dodatkowych emisji zobowiązań rządowych. Ponadto państwo powinno mieć dużą bazę dochodów. Utrzymując dominację fiskalną, system podatkowy będzie stymulował presję inflacyjną. To z kolei zmniejszy skuteczność programu finansowego i kredytowego. Jeśli chodzi o drugi warunek, jeśli kraj będzie prowadził politykę stałego kursu walutowego przy wysokiej mobilności kapitału międzynarodowego, nie będzie w stanie jednocześnie stosować celu inflacyjnego. Wpływa to na uczestników rynku, którzy nie będą wiedzieli, który z kilku celów rząd da pierwszeństwo, jeśli sytuacja się pogorszy. Na przykład, jeśli istnieje szansa na stabilny kurs walutowy, Bank Centralny będzie musiał wybrać: kontynuować utrzymanie stałego kursu, a tym samym porzucić cel inflacyjny lub utrzymać planowany poziom, ale poświęcić kurs walutowy.
Tabela akcji
Głównymi środkami niezbędnymi do przeprowadzenia skutecznego celu inflacyjnego są:
- Opracowanie metodologii lub modelu prognozowania.
- Ustanowienie ilościowych wskaźników inflacji na nadchodzący okres.
- Zapewnienie uczestników rynku, że wyznaczone cele są bardziej odpowiednie niż reszta.
- Wybór odpowiednich instrumentów pieniężnych. Z jego pomocą inflacja spadnie do poziomu docelowego.
- Stworzenie instytucjonalnych i technicznych warunków wstępnych do prognozowania i modelowania wewnętrznych wzrostów cen.
- Określenie opóźnienia między momentem wprowadzenia instrumentów pieniężnych a momentem ich wpływu na stopę inflacji.
- Badanie stopnia skuteczności poszczególnych narzędzi.
Definicja celu obejmuje również:
- Wybór rodzaju wskaźnika cen.
- Formowanie zadań pod względem stopy inflacji lub poziomu cen.
- Obliczanie dynamiki nadchodzącego wzrostu.
- Określenie celu jako zakresu wahań lub wartości punktowej.
- Zastrzeżenie prawdopodobnych odchyleń od wskaźników docelowych lub odmowa przyjęcia punktu odniesienia w szczególnych okolicznościach.
Sytuacja w Federacji Rosyjskiej
Dziś eksperci uważają, że Bank Centralny przestrzega „strategii doganiania”, w ramach której planowane jest przejście Rosji na cel inflacyjny. Tak więc w szczególności w projekcie wytycznych dotyczących programu finansowo-kredytowego na lata 2013–2015. wskazano, że ciągłość stosowanych zasad utrzyma się przez trzy lata. Do 2015 r. Planowano ustanowienie reżimu celu inflacyjnego w tym kraju. Projekt wskazał również, że dzięki zestawowi środków mających na celu poprawę systemu instrumentów, zwiększenie elastyczności kursu wymiany rubla, osiągnięto możliwość zarządzania bieżącymi stopami procentowymi. Jednak mechanizmy stosowane przez Bank Centralny nie są wystarczające, aby zapewnić stabilność gospodarki.
Problemy
Celowanie w inflację w Rosji jest utrudnione przez szereg istotnych okoliczności. Jak zwykle środki z tym podejściem to środki mające na celu zmniejszenie wydatków budżetowych, zaostrzenie dyscypliny finansowej i zmniejszenie wolumenu kredytów dla banków komercyjnych. W rezultacie występują zjawiska negatywne. W szczególności spada liczba kredytów dla banków w sektorze przemysłowym, spada płynność, popyt konsumpcyjny i inwestycyjny, a wzrost dochodów obywateli zatrzymuje się. Stopa inflacji zależy od wskaźników, których dynamiki jest prawie niemożliwe do przewidzenia. Takie zmienne pieniężne obejmują monopolizację rynków krajowych, nierównowagę na globalnych parkietach giełdowych, zwłaszcza na rynku energii. Spowolnienie inflacji poprzez obniżenie podaży pieniądza może przyczynić się do dalszego spadku płynności. To z kolei spowoduje poważne problemy w sektorze bankowym. Ponieważ inflacja w Federacji Rosyjskiej jest głównie importowana, podwyżka stóp procentowych nie będzie w stanie znacząco wpłynąć na koszt węglowodorów. Dopóki kraj nie podejmie działań mających na celu ograniczenie wpływu światowych cen na ceny krajowe, ta druga będzie rosła po pierwszej. Tradycyjne podejście do targetowania uważa się za podwyżkę stóp procentowych banku centralnego. Środek ten może pomóc w zmniejszeniu zagregowanego popytu. To z kolei spowolni gospodarkę i ograniczy wzrost kosztów szeregu usług i towarów, zwłaszcza niehandlowych. Same te działania nie są jednak w stanie obniżyć inflacji do planowanych poziomów.
