Globalny rynek finansowy to złożony podmiot, który w dużej mierze podlega własnym prawom i zasadom rozwoju. Jednak niektóre z jego podstawowych cech były od dawna badane i sprowadzane do wspólnego mianownika. Instrumenty finansowe nie są wyjątkiem. To jest prawdziwy dokument lub formalnie zarejestrowany formularz elektroniczny, który może stanowić pewną umowę prawną.
W ekonomii przyjęto nieco inny termin. Według niego instrumenty finansowe to taka umowa, która zapewnia utworzenie składnika aktywów finansowych od jednej ze stron, a także zobowiązania finansowego (instrumentu kapitałowego) od innego uczestnika. Mogą to być zarówno osoby prawne, jak i osoby fizyczne.
Co jest
Ich koncepcja jest dość zróżnicowana. Ogólnie przyjmuje się, że instrumenty finansowe obejmują:
- Składnik aktywów finansowych. Tak nazywane są pieniądze, prawo do żądania ich w pewnej sytuacji, a także zapewnienie instrumentu kapitałowego lub innego instrumentu finansowego.
- Zobowiązanie finansowe W związku z tym jest to nazwa umowy, w której jedna strona może wymagać aktywów finansowych drugiego uczestnika.
- Instrument kapitałowy. Jest to również umowa, która daje prawo do otrzymania części aktywów organizacji.
Podstawowe pojęcia
Zgodnie z MSR 32 aktywa obejmują wszystkie aktywa pieniężne spółki, zadłużenie klientów, inwestycje i papiery wartościowe. Zobowiązania obejmują zobowiązania płatne od dostawców, a także wszelkie inne rodzaje takich długów. Spółka jest zobowiązana do ujmowania swoich aktywów i zobowiązań tylko wtedy, gdy jest jedną ze stron umowy (instrument finansowy).
Wszystkie te kluczowe instrumenty finansowe są wyceniane tylko w wartości godziwej. Z reguły ujmuje wartość zapłaconego składnika aktywów lub istniejące zobowiązanie spółki.
O wartości godziwej
Jak ustalić wielkość tej wartości tak obiektywnie, jak to możliwe? W tym celu wykorzystuje się wartość takiej transakcji, którą inne strony, które są świadome zobowiązań rynkowych i wartości firmy, chcą złożyć. Najlepszym i najłatwiejszym jest wykorzystanie ceny aktywów finansowych na wolnym rynku.
Co jeśli nie ma takiej okazji? W takim przypadku musisz zastosować dowolną z ogólnie przyjętych metod oceny. Ich ogólna istota jest taka sama: bierze się dwie strony zainteresowane podobną transakcją, po której oblicza się jej możliwą wartość.
Zapewnia także wykorzystanie informacji rynkowych od niezależnych stron, które niedawno dokonały podobnych transakcji lub były nimi zainteresowane, przeprowadzana jest obiektywna analiza zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Ważne jest zastosowanie odpowiedniego modelu wyceny opcji, ponieważ w przeciwnym razie rynek instrumentów pochodnych nie będzie w stanie wygenerować naprawdę obiektywnej wartości aktywów.
Klasyfikacja aktywów finansowych
Aby uprościć wszystkie kolejne oceny (w razie potrzeby), wszystkie zidentyfikowane aktywa są klasyfikowane zgodnie z następującym schematem:
- Aktywa do wyceny na podstawie wartości godziwej.
- Wszystkie inwestycje, które należy wstrzymać do momentu pełnej spłaty.
- Należności i wszystkie niespłacone pożyczki na rzecz podmiotu.
- Wszystkie dostępne aktywa finansowe, które są obecnie dostępne do sprzedaży.
Rozważ bardziej szczegółowo wszystkie te pozycje.
Pożyczki i należności
Zarówno pożyczka, jak i należności wiążą się z przekazaniem towarów lub środków pieniężnych netto dłużnikowi, pod warunkiem że ten ostatni nie zamierza odsprzedać długu stronom trzecim. Ich wycena oparta jest na zamortyzowanym koszcie.
Rozumie się przez to cenę instrumentu finansowego, od którego potrącono kwotę długu lub umorzono nieściągalne długi (pełne lub częściowe). Najczęściej jest on obliczany przy użyciu efektywnej stopy procentowej, ponieważ pozwala to na bardziej odpowiednie określenie wartości aktywów, nawet jeśli ta ostatnia jest częściowo amortyzowana.
Dzięki temu instrumenty finansowe są bardziej wydajne, a ich nabywanie jest bardziej opłacalne dla inwestorów korporacyjnych.
Aktywa przeznaczone do sprzedaży
Wszystkie aktywa, które można wycenić w wartości godziwej i przeznaczone do obrotu, można podzielić w następujący sposób:
- Nabyte w celu odsprzedaży w krótkim terminie.
- Jeśli są częścią pewnego rodzaju portfela finansowego, który ponownie jest przeznaczony do sprzedaży w krótkim okresie.
- Jeśli zasób jest narzędziem produkcyjnym.
Obowiązki i zasady ich używania
Żadna organizacja nie ma prawa wprowadzać instrumentów finansowych do kategorii wycenianych w wartości godziwej ani ich wycofywać. Ponadto dotyczy to całego okresu własności narzędzia lub w momencie jego wydania.
Jeśli mówimy o inwestycjach, które są utrzymywane do terminu ich zapadalności, to są one klasyfikowane jako aktywa o ustalonej wielkości płatności, a także ich termin zapadalności. Dotyczy to tylko tych inwestycji, w które organizacja jest nie tylko mocno zaangażowana, ale także jest w stanie ją utrzymać. Nawiasem mówiąc, dłużne papiery wartościowe o zmiennej wartości odsetek mogą również należeć do tej kategorii.
Zamiar retencji
Ocenia się zarówno przy nabyciu składnika aktywów, jak i na każdy dzień sprawozdawczy. Co więcej, zamiar posiadania aktywów jest oceniany według znacznie bardziej rygorystycznych kryteriów, jeśli porównamy go z zamiarem ich sprzedaży w tej chwili. Faktem jest, że wszystkie organizacje, które działają inaczej, budzą wątpliwości co do celowości długoterminowej współpracy z nimi, a zatem mogą automatycznie zostać uznane za nierzetelnych klientów.
Wszystko to może prowadzić do utworzenia specjalnego portfela kar, wszystkich inwestycji, z których firma jest zobowiązana dotrzymywać pełnej spłaty. Definicja „utrzymywanego do terminu zapadalności” jest surowo zabroniona dla wszystkich innych aktywów, a ograniczenie może obowiązywać natychmiast po upływie trzech lat od zakupu. Jeżeli firma posiada już tego rodzaju instrumenty rynku finansowego, należy je przenieść do kategorii instrumentów sprzedawanych według wartości godziwej z prawem do późniejszej sprzedaży.
Zyski lub straty wynikające z takich działań powinny zostać niezwłocznie ujęte w aktywach. Dopiero po (!) Wygaśnięciu zakazu organizacja jest uprawniona do niezależnego przypisania inwestycji lub innych środków koncepcji „utrzymywanej do terminu zapadalności”. Mówiąc najprościej, w tym przypadku nie przeprowadza się niezależnej oceny instrumentów finansowych. W przypadku naruszenia, firma może zostać nałożona kara.
Można je wyrazić całkowitym zakazem inwestowania w produkcję, a także innymi środkami, które, jeżeli zostaną zastosowane, poważnie pogorszą sytuację ekonomiczną firmy.
Jakie instrumenty finansowe można uznać za nabyte w celu sprzedaży według wartości godziwej?
W takim przypadku instrumenty finansowe rynku finansowego obejmują wszystkie następujące pojęcia i definicje:
- Wszystkie zobowiązania pochodne, które w żadnym wypadku nie mogą być wykorzystane jako instrumenty zabezpieczające.
- Jeżeli zostały one podjęte w celu dostarczenia papierów wartościowych lub innych aktywów w przypadku otrzymania tych ostatnich z zastrzeżeniem „krótkich” pozycji.
- Gdyby zostały wzięte z zamiarem odkupienia w najbliższej przyszłości.
- Wszystkie obowiązki, które można wykorzystać tylko w powiązaniu ze sobą. Ponadto wymagany jest dowód na to, że organizacja korzystała z nich w przeszłości, a dzięki takim działaniom przyniosła zysk.
Wszystkie zobowiązania uznane za przeznaczone do obrotu w wartości godziwej powinny być natychmiast widoczne po dalszym obliczeniu wszystkich zysków i strat spółki za określony okres. Wszystkie pozostałe instrumenty finansowe rynku finansowego mogą być wyceniane według zamortyzowanego kosztu, z wyjątkiem jednego punktu. Mówimy o tych zobowiązaniach, które powstały w okresie, w którym składnik aktywów finansowych nie może zostać uznany za „sprzedany w wartości godziwej” i musi zostać wykorzystany w przyszłości.
W takim przypadku obowiązek taki należy ocenić z uwzględnieniem następujących warunków:
- Jeżeli jest to kombinacja praw i obowiązków, które organizacja zachowała od poprzedniego właściciela, uprzednio wycenianych według zamortyzowanego kosztu.
- Jeśli wcześniej był wyceniany w wartości godziwej, ale został przekazany organizacji na odrębnych warunkach.
- Jeżeli obowiązkiem jest umowa z bankiem dotycząca pożyczki o oprocentowaniu niższej niż rynkowa.
W takim przypadku należy go ocenić przy najwyższej wartości następujących wskaźników:
- Kwota ustalona ściśle według MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe.
- Początkowo ujęta wartość godziwa, nawet uwzględniając wcześniej potrącony koszt amortyzacji.
Klasyfikacja koncepcji
Dzisiaj ekonomiści twierdzą, że wszystkie instrumenty finansowe można podzielić na dokładnie dwie duże kategorie. W pierwszym przypadku dokumenty te powinny opierać się na kapitale rzeczywistym, zapewniającym własność niektórych aktywów (na przykład akcji) lub reprezentować zobowiązania dłużne jednej spółki wobec drugiej. W takim przypadku emitowane są obligacje. Najczęściej jednak wszystkie z nich są rozpatrywane w jednym kontekście, ponieważ rynków finansowych i instrumentów finansowych nie można praktycznie oddzielić w tym względzie.
Każdy taki instrument najlepiej postrzegać w kontekście „jednostki” kapitału pieniężnego. Co więcej, każdy element ma swoje unikalne cechy, strukturę i warunki użytkowania. Ich szeroka różnorodność zapewnia szybki przepływ kapitału na globalnym rynku finansowym i jego dalszy rozwój. W ostatnich latach rynek instrumentów finansowych rozwija się bardziej aktywnie, tym bardziej obiecujące obszary sprzedaży są otwarte dla producentów w Azji Południowo-Wschodniej.
A teraz spójrzmy na jeden z rodzajów papierów wartościowych, który obejmuje pojęcie „instrumentów finansowych”. To jest zapas. Istnieją ich proste i uprzywilejowane odmiany.
Zapasy zwykłe
Dają one nie tylko głos w firmie, ale także pozwalają posiadaczowi otrzymywać część zysków z całej organizacji. Oczywiście ta odmiana jest nie tylko najbardziej powszechna na całym rynku finansowym, ale także najbardziej interesująca dla inwestorów. Takie papiery wartościowe są stabilnym i uniwersalnym instrumentem, a zatem kształtowanie ich wartości następuje pod wpływem zwykłych czynników rynkowych. Wszystkie rynki akcji pozwalają nie tylko kupować je bezpośrednio, ale także osiągać zyski, korzystając z usług brokerów lub firm maklerskich.
Niektóre świadczenia są zapewniane wyłącznie przez te instrumenty finansowe polityki finansowej. Na przykład prawo głosu, do którego wielu odnosi się z pewną pogardą, pozwala lobbować na rzecz promocji ich kandydatów do zarządu spółki, a to jest niezwykle ważne narzędzie nie tylko dla gospodarki, ale także dla polityki.
Wysokość dywidend z klasycznych akcji zależy bezpośrednio od rentowności spółki. Po udanym zainwestowaniu zyskasz nie tylko pewną dźwignię, ale także solidny zysk. Oczywiście nie należy zapominać o bezpośrednim wzroście ich wartości. Dzieje się tak, gdy sytuacja ekonomiczna przedsiębiorstwa dramatycznie się poprawia. Jednak wartość akcji zwykłych może również gwałtownie spaść, co spowoduje straty dla inwestorów.
