Najstarsza giełda na świecie, Nowy Jork, 225 lat. W tym odległym 1792 roku jego założyciele - dwóch tuzinów kupców - zgodzili się od czasu do czasu spotykać wspólnie, aby wspólnie rozwiązać wspólne problemy finansowe. W ciepłe dni - pod topolą, w deszczu - w tawernie. Następnie ustalono zasady gry z papierami wartościowymi i zasadę odliczania prowizji. Dwa wieki później praktycznie się nie zmieniły.
Regulowane przez państwo
Wymiana jest w stanie zniszczyć jedną, a drugą uczynić milionerem. Kto ma szczęście Jak kompetentny będzie pracownik giełdowy - profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych. Jest to powiernik właściciela udziałów lub oszczędności walutowych, który zarządza aktywami klienta. Osoby prawne, które uzyskały licencje na jeden lub kilka rodzajów działalności, są uprawnione do przeprowadzania transakcji na rynku: zarządzanie papierami wartościowymi, pośrednictwo, depozytariusz lub pośrednictwo. Ogólne zarządzanie pomyślnym funkcjonowaniem strony jest wspierane przez oferentów.
Realizacja wymiany jest regulowana przez państwo. W 1996 r. W Federacji Rosyjskiej opublikowano ustawę federalną „Na rynku papierów wartościowych” - 39 ustaw federalnych. Określa strukturę wydającą zezwolenie wnioskodawcom na prowadzenie działalności na parkiecie. Zostały Federalnym Organem Wykonawczym ds. Rynku Papierów Wartościowych. Oprócz niezależnego wydawania licencji może on, na podstawie pełnomocnictwa, wyznaczyć osoby upoważnione, które mają takie same uprawnienia do wydawania zezwoleń jak organ macierzysty. Główna struktura i jej zasady zapewniają nadzór nad uczestnikami rynku papierów wartościowych. Jeśli naruszą prawo, licencje zostaną cofnięte.
Dozwolone i zabronione kombinacje
Zwykli gracze wymiany mają wiele różnorodnych i niezwykle niezbędnych informacji do swojej pracy, które mogą mieć wpływ na nastrój na rynku. Oprócz stanu aktualnych ofert, powinni być w stanie przewidzieć ich wzrost lub spadek w najbliższej przyszłości, aby zrozumieć przy zakupie lub sprzedaży, aby zapewnić swojemu klientowi dochód, a oni sami - nagrodę od niego. Konsultant ds. Rynku finansowego z reguły łączy w swojej praktyce kilka zawodów związanych z wymianą. Broker może być jednocześnie dealerem. Ponadto ma on prawo łączyć czynności powiernicze z zarządzaniem papierami wartościowymi. Do każdego z tych czterech rodzajów działań musi posiadać odpowiednią licencję. Oprócz powyższych kombinacji dopuszczalne jest przeprowadzanie pozycji rozliczeniowej w depozycie. Ponadto ustawa federalna 39 zezwala na jednoczesne posiadanie licencji organizatora obrotu i rozliczeń.
Jednak w celu uniknięcia konfliktu interesów między akcjonariuszami prawo zabrania prowadzenia niektórych rodzajów działalności giełdy równolegle. Zawiera także listę operacji, których nie mogą wykonać specjaliści posiadający kilka licencji jednocześnie. W związku z tym ma on prawo do prowadzenia działań związanych z zarządzaniem papierami wartościowymi jednocześnie z depozytariuszem lub rozliczeniem, ale nie jest już uprawniony do organizowania scentralizowanych usług depozytowych lub rozliczeniowych dla transakcji ani do przenoszenia papierów wartościowych na rachunki depozytariusza lub rozliczeniowe. Aby zrozumieć, co jest możliwe, a co nie jest możliwe, łącząc działania na giełdzie, ważne jest dokładne zapoznanie się z prawem federalnym „Na rynku papierów wartościowych” przed uzyskaniem odpowiednich licencji. Powyższy przykład to tylko niewielka część tego, co musisz wiedzieć. Jeśli chodzi o wiodące rejestry właścicieli papierów wartościowych, prawo kategorycznie zabrania im łączenia kilku zawodów na rynku.
Zamknięte otwarte społeczeństwo
Przypadkowej osobie dość trudno jest zrozumieć wstrząsy wymiany i często ma on poczucie kontrolowanego chaosu w trzewiach platformy transakcyjnej. Jednak jej hierarchia dla osób posiadających licencję profesjonalnego uczestnika rynku papierów wartościowych jest prosta i zrozumiała. Najważniejsze jest dokładne poznanie zasad gry, wszystkich związanych z nimi czynników i pułapek w postaci nieprzewidzianych zmian trendów. Nie wszyscy mogą sobie z tym wszystkim poradzić. Nie wystarczy mieć analityczne nastawienie i płynnie rozwiązywać złożone przykłady matematyczne bez kalkulatora. Musisz mieć w głowie coś w rodzaju małego komputera. Ponieważ nie ma tylu udanych graczy. Często łączy się je w spółki handlowe. Na przykład pośrednictwo.
Duże organizacje preferują formę zamkniętej spółki akcyjnej i różnią się wielopoziomowym systemem wewnętrznym. W zależności od liczby klientów, ich wypłacalności, potrzeby prowadzenia działalności na rynkach światowych, firmy maklerskie mogą zatrudniać od kilkuset pracowników do kilku tysięcy. Wsparcie finansowe zapewnia Bank Rosji. Zawodowymi uczestnikami rynku papierów wartościowych nie powinni być indywidualni przedsiębiorcy ani pracownicy firm kredytowych. Wymóg ten został określony w 39. prawie federalnym.
Standardowa firma maklerska składa się z usług front office, back office, usług księgowych i analitycznych. Pierwszy oddział przeprowadza transakcje na rynku. Drugi - zapewnia wsparcie pracownikom front-office we własnej firmie, prowadzi ogólną ewidencję operacji według rodzajów papierów wartościowych itp. Główną funkcją usługi analitycznej jest badanie rynku, opracowywanie strategii przepływu akcji. Do księgowości - raportowania.
Cóż za szczęście z brokerem
Bez wątpienia najbardziej znaną osobą na giełdzie jest broker. Jego działalność prowadzona jest na koszt pracodawcy (klienta) i zapewnia mu jego aktywa. Pośrednictwo na rynku papierów wartościowych zależy od wielu subtelności i, oprócz odpowiedniego zezwolenia, jest regulowane umowami z zleceniodawcami w zależności od potrzebnych rodzajów transakcji. Broker współpracuje z papierami wartościowymi osób prawnych i osób fizycznych, a także z majątkiem państwa, jego podmiotów i gmin. Broker jest rodzajem pośrednika między osobami, które chcą kupować i sprzedawać papiery wartościowe. Może jednocześnie prowadzić działalność kilku klientów. Jego usługi zależą od indywidualnych wymagań każdego konkretnego pracodawcy.
Najczęstszym rodzajem działalności pracownika firmy maklerskiej jest prowadzenie operacji na akcjach lub walucie. Ponieważ wymagania dotyczące profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych stale rosną, lista ich usług się powiększa. Wszystko zależy od potrzeb klienta. Jedna ogranicza się do szeroko zakrojonych konsultacji z dyskusją o możliwym ryzyku inwestycyjnym. Drugi jest niezbędny do zapewnienia zarówno prawnego, jak i księgowego wsparcia operacji z papierami wartościowymi. Trzeci może wymagać kompetentnego ubezpieczenia wszystkich swoich operacji. Ale najczęściej klient zatrudnia brokera, aby przeprowadzał transakcje sprzedaży papierów wartościowych z największą korzyścią dla siebie.
Broker może łączyć kilka zawodów i jednocześnie być dealerem, depozytariuszem i zarządcą papierów wartościowych. Prowadzi działalność na podstawie umów prowizyjnych, komisyjnych lub agencyjnych. Każda z nich ma swoje własne cechy i rzadko jedna jest podobna do drugiej.
Ryzyko najemcy
W zależności od rodzaju umowy zawartej między klientem a zawodowym graczem, ich prawa i obowiązki względem siebie są regulowane. Pośrednictwo na rynku papierów wartościowych charakteryzuje się jako pośrednik między klientem a przedmiotem obrotu giełdowego. Klient kupuje aktywa innych ludzi lub sprzedaje własne, ostatecznie, pomimo działań brokera, pozostaje sam - pieniądze lub papiery wartościowe. Prawdopodobieństwo wzbogacenia lub możliwość ruiny są zagrożeniem dla pracodawcy, bez względu na to, jak działa pośrednik. Za zysk przyniesiony przez brokera klient płaci mu należną nagrodę. Jeżeli jednak pośrednik nie działał najlepiej, co doprowadziło do straty finansowej jego pracodawcy, pośrednik nie ponosi odpowiedzialności za szkody.
Zawodowy uczestnik rynku papierów wartościowych jest nie tyle powiernikiem klienta, co jego dyrektorem finansowym, którego dobro zależy od jego lojalności. Gra na rynku jest nie tylko „dla” posiadacza aktywów, ale także „przeciw”. Jeśli pośrednik konspiruje z osobami zainteresowanymi zrujnowaniem swojego pracodawcy, straty z operacji z papierami wartościowymi są nieuniknione i mogą prowadzić do całkowitej ruiny głównej. Ryzyko finansowe w całości spada na posiadacza aktywów, bez względu na to, jaką umowę zawiera z brokerem: instrukcje, prowizje lub usługi agencyjne. Pewne gwarancje dla klienta na ewentualne straty mogą być udzielane przez zamówienia - jednorazowe instrukcje dotyczące przeprowadzenia określonej operacji. Są one przeprowadzane w ramach umowy i mają swoje własne charakterystyczne cechy.
Równe - na zamówienie
Jak już wspomniano, podstawową działalnością brokera jest sprzedaż i zakup papierów wartościowych. Jego relacje z klientem reguluje umowa, a interakcja - zamówienia. Znajdują się w nich następujące informacje: rodzaj zabezpieczenia (może być oznaczony symbolem), ilość (w jednostkach), rodzaj rachunku (gotówka lub marża), a także osoba, na której nazwisko nabyte aktywa zostaną zarejestrowane. Może to być doradca finansowy lub powiernik pracodawcy.
Algorytm interakcji z zamówieniami jest następujący. Broker otrzymuje od klienta rekomendacje wskazujące na operację papierami wartościowymi. Wykonawca bada je, analizuje i przeprowadza na nich transakcję, po czym pracodawca zgłasza je. Po obliczeniu papiery wartościowe są ponownie rejestrowane dla nowej osoby, która może być profesjonalnym uczestnikiem rynku papierów wartościowych. Ten warunek musi być koniecznie ustalony w kolejności. Bez tego broker nie jest uprawniony do rejestrowania nabytych aktywów na sobie.
Istnieją cztery rodzaje zleceń: rynek, limit, zlecenie stop i zlecenie stop. Pierwszy polega na kupowaniu papierów wartościowych po najniższej cenie rynkowej i sprzedaży po najwyższej. Początkowa wartość papierów wartościowych nie jest znana ani klientowi, ani brokerowi. Wartość stała jest odzwierciedlona w kolejności limitów. Daje jasne instrukcje nie wyższe niż cena zakupu i nie niższe niż cena sprzedaży akcji lub waluty. Zlecenie stop i zlecenie stop limit mają swoje własne cechy i koncentrują się na nieprzewidzianych wahaniach rynku. W zależności od warunków wykonania są one podzielone na pilne i otwarte. Wybór na korzyść jednego lub drugiego jest przywilejem klienta.
Twój własny dealer
Jak każda inna działalność zawodowa na RZB (rynek papierów wartościowych), przedstawicielstwo handlowe jest również regulowane przez ustawę federalną 39 i licencję specjalistyczną. Jest wydawany na trzy lata, podczas których osoba prawna, która go otrzymała, ma prawo przeprowadzać transakcje na giełdzie w celu zakupu i sprzedaży aktywów korporacyjnych podmiotów prywatnych, a także rządowych papierów wartościowych. Dla każdego z tych dwóch rodzajów praktyk wymiany wymagana jest osobna licencja.
Działalność dealerów na rynku papierów wartościowych odbywa się zarówno kosztem kapitału własnego, jak i kosztem klienta. W pierwszym przypadku działa jako handlowiec, zarabiając na różnicy w sprzedaży towarów, w drugim - jako profesjonalny uczestnik rynku papierów wartościowych, uzyskujący dochód z wynagrodzenia klienta. W przeciwieństwie do maklera, dealer może wykonywać operacje we własnym imieniu, a co najważniejsze, ustalać i publicznie ogłaszać cenę papierów wartościowych w zależności od zapotrzebowania na nie, utrzymywać ich płynność. Innymi słowy, zapewnienie aktywnego i skutecznego funkcjonowania rynku zależy wyłącznie od dealera. Musi mieć wystarczające środki, aby w każdej chwili złagodzić sytuację na giełdzie, jeśli popyt na niektóre papiery wartościowe zmieni się gwałtownie.
Z reguły dealerzy to duże firmy prawnicze o dużej wartości netto. Ich reputacja wypłacalna jest ważna, dając pewność, że we właściwym czasie mogą uzyskać wsparcie banków. W takim przypadku firma może mieć nieograniczone fundusze, aby utrzymać niezawodną funkcjonalność rynku w każdej negatywnej sytuacji. Podobnie jak inne rodzaje profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych, dealer może ograniczyć się do roli doradcy finansowego dla swoich klientów, ale taki los daje niestabilny i niewielki dochód. Ponieważ dealerzy łączą kilka rodzajów działań. Mogą być również brokerami, zarządcami papierów wartościowych, depozytariuszami.
Kierownicy i depozytariusze
Z wyjątkiem rejestratorów rejestrów i organizatorów handlu inni pracownicy giełdy mogą łączyć kilka specjalizacji w zakresie zarządzania papierami wartościowymi. To się często zdarza. Rolę zarządzających i depozytariuszy odgrywają duże firmy inwestycyjne i banki komercyjne, które prowadzą działalność na koszt inwestorów. Odpowiedzialność wobec siebie określają w umowie zawierającej deklarację inwestycyjną. Najbardziej udani akcjonariusze i obligatariusze zatrudniają profesjonalnych menedżerów do zarządzania własnymi funduszami. Minimalizuje to ryzyko strat przy inwestowaniu w ryzykowne operacje.
Jeśli chodzi o depozyty, działają one z certyfikatami papierów wartościowych wydanymi przez klientów. Ponadto prowadzą ewidencję i rachunki powiernicze aktywów finansowych deponentów. Nieuczciwa działalność depozytariuszy wobec ich zleceniodawców może prowadzić do tego, że będą oni rozliczani z całkowicie uzasadnionych podstaw prawnych, ponieważ nie każdy bank decyduje się na praktykę wymiany. Musi mieć status organizacji samoregulującej profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych i posiadać odpowiednie licencje.
Oprócz energicznej działalności - rejestrator
Wahania kwotowań, obawy o sukces lub porażkę zainwestowanych aktywów mają niewielki wpływ na takich specjalistów od bezpośredniej wymiany, jak rejestratorzy rejestrów właścicieli papierów wartościowych. Ich zadaniem jest terminowe i skrupulatne ustalanie, a także przetwarzanie danych inwestorów, których aktywa zmieniają się na rynku. Rejestr jest wypełniany zgodnie z określonym systemem i ma swoją własną charakterystykę. Zawodowi uczestnicy rosyjskiego rynku papierów wartościowych znają je z pierwszej ręki, dlatego prawnie zabrania się bycia rejestratorem i równoległego prowadzenia innych działań giełdowych. Wprowadzono zasadę ochrony poufnych danych o sytuacji finansowej akcjonariuszy i inwestorów.
Rejestry są konieczne, aby w odpowiednim czasie można było łatwo zidentyfikować na rynku właścicieli zainwestowanych aktywów i wypełnić określone związane z nimi obowiązki. Mogą to być dywidendy z zawartych transakcji, zapewniające udział akcjonariuszy w walnym zgromadzeniu itp. Rejestry są prowadzone wyłącznie przy emisji zarejestrowanych papierów wartościowych. Emitenci mogą również sobie z nimi poradzić, ale tylko wtedy, gdy liczba właścicieli aktywów, z którymi współpracują, mieści się w granicach 50 osób. Powyżej tej kwoty rejestry są prowadzone przez innych profesjonalnych uczestników rynku papierów wartościowych. Są tylko rejestratorami. Ponadto powiernik posiadacza aktywów może współpracować tylko z jednym rejestratorem, ten sam ze swojej strony może zawierać umowy z dowolną liczbą emitentów.
