Wielu inwestorów ucieka się do inwestowania pieniędzy w obligacje i uzyskania zysków z tej procedury w przyszłości. Te ostatnie mogą mieć postać kuponów, różnic cenowych w momencie spłaty, a także indeksowania. Jednym z najbardziej zyskownych jest dochód z kuponu obligacji. To nie jest nowa metoda zarabiania, która z biegiem lat jest tylko ulepszana.
Obligacje kuponowe
Obligacje były i pozostaną rodzajem papierów wartościowych, których właściciele mogą otrzymać od emitenta swoją wartość nominalną plus wskazany na nich procentowy zysk.
Wiele lat temu na rynku finansowym wyemitowano obligacje w formie drukowanej z kuponami, z których każda została następnie wymieniona na pieniądze. Co to jest kupon? Jest to odcięta część zabezpieczenia o określonej wartości nominalnej i terminie. Kupon został odcięty lub oderwany w dniu, w którym odsetki od obligacji zostały wypłacone lub spłacone przez instytucję bankową. Stąd „obligacja kuponowa” - rodzaj zabezpieczenia z płatnościami okresowymi dokonywanymi przez emitenta, które nie wpływają na jego wartość nominalną. Oprócz obligacji kuponowych istnieją obligacje zerokuponowe, zwane również obligacjami dyskontowymi.
Pojęcie dochodu z kuponów
Dzisiaj lwia część papierów wartościowych nie jest już emitowana w formie papierowej, lecz w formie elektronicznej, która jest przechowywana na koncie wiceprezesa. Jednak wśród finansistów pozostała koncepcja dochodu z kuponów. Nie są to już odcięte części papierowe, ale elektroniczne nagromadzenie gotówki.
Mając pojęcie o tym, czym jest kupon i obligacje, łatwo jest ustalić, że w rzeczywistości rentowność kuponu z obligacji jest niewielkim, ale stabilnym przepływem pieniężnym. Termin ten oznacza dochód z obligacji kuponowych różnego rodzaju pożyczek (państwowych, korporacyjnych itp.) Według bankowców jest to analogiczny dochód z depozytu bankowego (lub depozytu).
Taki dochód jest naliczany codziennie, ale wypłacany po upływie określonego czasu: raz na kwartał, raz na sześć miesięcy lub raz w roku. Środki zwykle docierają na konto inwestora w ciągu dwóch do trzech dni od daty wypłaty kuponu.
Stawka kuponu
Stopa kuponowa (lub stopa procentowa) to roczny procent dochodu, który jest obliczany w stosunku do wartości nominalnej obligacji. Jest to stawka, którą emitent obligacji płaci obligatariuszowi.
Na przykład, jeśli weźmiesz wielkość kuponu w regionie w wysokości 18 procent rocznie, a sama obligacja kosztuje tysiąc rubli rosyjskich, wówczas za rok posiadacz zabezpieczenia otrzyma dochód z kuponu w wysokości 180 rubli.
W Federacji Rosyjskiej płatność jest dokonywana dwa razy w roku, dlatego z przykładu opisanego powyżej jasne jest, że właściciel obligacji otrzyma dwa razy 90 rubli każdy. Jeśli papier zostanie sprzedany przed zapłaceniem kuponu, wówczas pieniądze zgromadzone w czasie posiadania pozostaną na rachunku, ponieważ tutaj działa zasada NKD.
Oprócz stopy kuponu istnieją inne metody generowania dochodu z papierów wartościowych. Jeśli kupowana jest obligacja o zerowej stopie, wówczas dochód jest wypłacany w postaci różnicy między kosztem emisji obligacji a nominałem (tj. Ceną wykupu). Takie obligacje nazywane są dyskontem, ponieważ są emitowane z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej.
Co to jest NKD?
NDC lub skumulowany dochód z kuponów jest parametrem, za pomocą którego przeprowadzany jest proces wypłaty odsetek. Innymi słowy, skumulowany dochód z kuponów umożliwia posiadaczom papierów wartościowych zakup lub sprzedaż obligacji na rynkach wtórnych, dopóki nie zostaną spłacone bez strat.
U ich podstaw skumulowany dochód z kuponów stanowi tę część dochodu z kuponów papierów wartościowych, która jest obliczana na podstawie liczby dni od określonej daty, w której emitent ostatni raz wypłacił kupon do bieżącego dnia.
Jeżeli właściciel sprzedaje obligację, wówczas kupujący jest zobowiązany do zapłaty mu NKD zgromadzonego do dnia transakcji. W ten sposób rekompensuje sprzedającemu utracony dochód, ponieważ podczas sprzedaży kupon zostaje utracony.
Jak poprawnie obliczyć NKD
NKD jest zawsze obliczane w zależności od kuponu. Na przykład, jeśli kupisz roczną obligację z kuponem 10 procent za 90 procent wartości nominalnej, inwestor otrzyma dochód do terminu zapadalności w wysokości 20 procent rocznie. Pod koniec roku zostanie mu wypłacony plus 10 procent różnicy kursowej. Jeśli ten sam inwestor zdecyduje się sprzedać obligacje osobom fizycznym (lub osobom prawnym), nie czekając na koniec okresu, wówczas NKD zostanie obliczone na podstawie rentowności kuponu wynoszącej jedynie 10 procent.
Tak więc skumulowany dochód z kuponu jest zawsze mniejszy niż rozmiar samego kuponu. W dniu, w którym NKD jest go równe, następuje wypłata kuponu emitenta, po której rozpoczyna się nowy okres.
Opcje płatności kuponowych
Opcje płatności kuponowych są podzielone na:
- stały kupon stojący;
- stały zmienny kupon;
- kupon zmiennoprzecinkowy (lub indeksowany).
W pierwszym przypadku wielkość kuponu jest ustalana z góry. Od momentu nabycia obligacji do końca jej okresu jej wartość się nie zmienia. Zazwyczaj takie dokumenty są płacone dwa razy w roku.
W przypadku zmiennego kuponu stałego wydajność nie jest w pełni znana. W schemacie płatności emitent przypisuje stopy procentowe do określonego okresu, po którym ustala się wielkość nowego kuponu.
Sytuacja z trzecią opcją jest zupełnie inna. Wszystko zależy od jakiegoś wskaźnika, dzięki któremu stopa kuponowa ciągle się zmienia. Może się różnić w zależności od:
- kurs walutowy;
- stopa inflacji;
- Stawki RUONIA
- kluczowa stopa banku centralnego.
Różnica między przychodami z depozytów i kuponów
Specjaliści ds. Finansów często porównują dochody z depozytów i dochody z kuponów obligacji. To porównanie nie jest na korzyść tego pierwszego. W końcu jego rentowność zależy bezpośrednio od okresu, na który pieniądze są inwestowane w banku. Nie ma możliwości wypłaty środków do końca tego okresu. Czasami są takie oferty, w których zainwestowane pieniądze można odebrać przed terminem bez utraty odsetek, ale w tym przypadku stopa procentowa będzie znacznie niższa niż rynkowa.
W przypadku obligacji sytuacja jest nieco inna. Tutaj możesz wybrać prawdziwy zwrot przy minimalnym ryzyku. Jednocześnie termin inwestycji w żaden sposób nie wpływa na wysokość stopy procentowej. Oznacza to, że pieniądze w obligacjach można przechowywać nawet przez jeden lub dwa tygodnie i uzyskać normalny dochód.
Wręcz przeciwnie, depozyt bankowy przyniesie rentowność kilka razy niższą niż rynkowa w ciągu kilku tygodni. Tak więc korzyść leży po stronie obligacji, gdzie główną rolę odgrywa nie stopa kuponowa, ale skumulowany dochód z kuponu. To on pozwala posiadaczowi papieru wartościowego sprzedać go przed końcem okresu bez utraty dochodów z odsetek.
