Najważniejszą cechą współczesnej gospodarki jest deprecjacja inwestycji poprzez procesy inflacyjne. Fakt ten sprawia, że przy podejmowaniu niektórych decyzji na rynku kapitału pożyczkowego wskazane jest stosowanie nie tylko nominalnej, ale także rzeczywistej stopy procentowej. Jaka jest stopa procentowa? Od czego to zależy? Jak ustalić rzeczywistą stopę procentową?
Koncepcja stopy procentowej
Stopę procentową należy rozumieć jako najważniejszą kategorię ekonomiczną, odzwierciedlającą rentowność składnika aktywów w ujęciu realnym. Należy zauważyć, że to stopa procentowa odgrywa decydującą rolę w procesie podejmowania decyzji zarządczych, ponieważ każdy podmiot gospodarczy jest bardzo zainteresowany uzyskaniem maksymalnego poziomu przychodów przy minimalnych kosztach w trakcie swojej działalności. Ponadto każdy przedsiębiorca z reguły reaguje na dynamikę stopy procentowej indywidualnie, ponieważ w tym przypadku czynnikiem decydującym jest rodzaj działalności i branża, w której na przykład koncentruje się produkcja przedsiębiorstwa.
W związku z tym właściciele funduszy kapitałowych często zgadzają się pracować tylko pod warunkiem bardzo wysokiego poziomu stóp procentowych, a kredytobiorcy prawdopodobnie zdobędą kapitał tylko w przypadku niskich odsetek. Rozważane przykłady są wyraźnym dowodem na to, że obecnie bardzo trudno jest znaleźć równowagę na rynku kapitałowym.
Stopy procentowe i inflacja
Najważniejszą cechą gospodarki rynkowej jest obecność inflacji, która determinuje klasyfikację stóp procentowych (i oczywiście stopę zwrotu) od nominalnej i realnej. Pozwala to w pełni ocenić skuteczność transakcji finansowych. Jeżeli stopa inflacji zostanie przekroczona w stosunku do stopy procentowej otrzymanej przez inwestora od inwestycji, wynik z odpowiedniej operacji będzie ujemny. Oczywiście, jeśli chodzi o wartość bezwzględną, jego fundusze znacznie wzrosną, tj. Na przykład będzie miał więcej pieniędzy w rublach, ale jego charakterystyczna dla nich siła nabywcza znacznie spadnie. Doprowadzi to do możliwości zakupu nowej kwoty tylko określonej ilości towarów (usług), mniej niż byłoby to możliwe przed rozpoczęciem tej operacji.
Charakterystyczne cechy stawek nominalnych i rzeczywistych
Jak się okazało, nominalne i realne stopy procentowe różnią się jedynie warunkami inflacji lub deflacji. Przez inflację należy rozumieć znaczny i gwałtowny wzrost cen, a przez deflację - ich znaczny spadek. Zatem stopa nominalna to stopa przypisana przez bank, a realna stopa procentowa jest siłą nabywczą nieodłączną od dochodów i wyrażoną w procentach. Innymi słowy, rzeczywistą stopę procentową można zdefiniować jako nominalną, która jest dostosowywana do procesu inflacyjnego.
Irving Fisher, amerykański ekonomista, sformułował hipotezę wyjaśniającą, w jaki sposób poziom realnych stóp procentowych zależy od nominalnej. Główną ideą efektu Fishera (tak zwana hipoteza) jest to, że nominalna stopa procentowa ma tendencję do zmiany w taki sposób, że realna pozostaje „nieruchoma”: r (n) = r (p) + i. Pierwszy wskaźnik tej formuły wyświetla nominalną stopę procentową, drugi - rzeczywistą stopę procentową, a trzeci element jest równy oczekiwanej stopie inflacji wyrażonej w procentach.
Rzeczywista stopa procentowa to …
Uderzającym przykładem efektu Fishera, omówionym w poprzednim rozdziale, jest obraz sytuacji, gdy oczekiwana stopa procesu inflacyjnego wynosi rocznie jeden procent. Wtedy nominalna stopa procentowa również wzrośnie o jeden procent. Ale rzeczywisty procent pozostanie niezmieniony. Dowodzi to, że rzeczywista stopa procentowa jest taka sama, jak stopa procentowa, ale pomniejszona o szacunkowe lub rzeczywiste stopy inflacji. Stawka ta jest całkowicie oczyszczona z inflacji.
Obliczanie wskaźnika
Rzeczywistą stopę procentową można obliczyć jako różnicę między nominalną stopą procentową a poziomem procesów inflacyjnych. Zatem rzeczywista stopa procentowa jest równa następującemu współczynnikowi: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) - 1, gdzie obliczony wskaźnik odpowiada rzeczywistej stopie procentowej, drugi nieznany członek tego wskaźnika określa nominalną stopę procentową, oraz trzeci element charakteryzuje poziom inflacji.
Nominalna stopa procentowa
Mówiąc o stopach kredytowych, z reguły mówimy o stopach rzeczywistych (rzeczywistą stopą procentową jest siła nabywcza dochodu). Ale faktem jest, że nie można ich zaobserwować bezpośrednio. Dlatego przy zawieraniu umowy pożyczki podmiot gospodarczy otrzymuje informacje o nominalnych stopach procentowych.
Nominalną stopę procentową należy rozumieć jako praktyczną cechę oprocentowania pod względem ilościowym, biorąc pod uwagę ceny bieżące. Przy takim oprocentowaniu pożyczka jest udzielana. Należy zauważyć, że nie może być ono większe niż zero ani równe. Jedynym wyjątkiem jest pożyczka udzielana bezpłatnie. Nominalne oprocentowanie to nic innego jak odsetki wyrażone w wartościach pieniężnych.
Obliczanie nominalnej stopy procentowej
Załóżmy, że zgodnie z roczną pożyczką w wysokości dziesięciu tysięcy jednostek monetarnych 1200 jednostek pieniężnych wypłacane są jako odsetki. Wtedy nominalna stopa procentowa wynosi dwanaście procent rocznie. Czy po otrzymaniu pożyczki w wysokości 1200 jednostek monetarnych pożyczkodawca się wzbogaci? Możesz poprawnie odpowiedzieć na to pytanie tylko wiedząc dokładnie, jak zmienią się ceny w okresie rocznym. Zatem przy rocznej inflacji wynoszącej osiem procent dochód pożyczkodawcy wzrośnie tylko o cztery procent.
Obliczenia nominalnej stopy procentowej dokonuje się w następujący sposób: r = (1 + procent dochodu uzyskanego przez bank) * (1 + wzrost stopy inflacji) - 1 lub R = (1 + r) × (1 + a), gdzie nominalna stopa procentowa jest głównym wskaźnikiem drugi to realna stopa procentowa, a trzeci to stopa wzrostu stopy inflacji w kraju, który jest obliczany.
