Zrozum dzisiejsze złożone warunki ekonomiczne, nie każdy może to zrobić. Niemniej jednak istnieją koncepcje, które ogrzewają duszę nawet najbardziej doświadczonych finansowo mieszkańców. Na przykład dywidenda. Czym jest ten termin, jaka jest jego definicja, cel i istota - wszystko to rozważymy w tym artykule.
Skąd pochodzą dywidendy?
Z ekonomicznego punktu widzenia dywidendy są częścią zysków spółki wypłacanych akcjonariuszom po zapłaceniu wszystkich obowiązkowych płatności i podatków. I tu pojawia się nowe pytanie: „Kto jest akcjonariuszem?” Osoba lub organizacja, która zainwestowała środki własne w akcje spółki w celu uzyskania określonego dochodu ze wzrostu ich wartości rynkowej, to znaczy, że tylko akcjonariusz może liczyć na zwrot z funduszy zainwestowanych w rozwój przedsiębiorstwa.
Kupowanie akcji - powód do uzyskania dochodu
Zajmijmy się teraz zapasami. Są zwyczajni i uprzywilejowani. Z reguły, gdy powstaje spółka, kwota kapitału docelowego (lub kapitału zakładowego) jest stała, co stanowi źródło finansowania wszystkich wydatków organizacji. Spółka emituje akcje zwykłe o określonej wartości nominalnej w wysokości tego kapitału. Ich całkowita wartość powinna być równa wysokości kapitału docelowego. Aby więc otrzymywać dywidendy, musisz stać się właścicielem akcji, innymi słowy, kupić je.
Prawo firmy do decydowania o kierunku zysku
Ale nie wszystko jest takie proste w koncepcji „dywidendy”. Jest już jasne, że jest to pewna część dochodu netto spółki akcyjnej podzielona między jej akcjonariuszy posiadających akcje. Jednak, aby zapłacić ten rodzaj dochodu lub go nie zapłacić - organizacja decyduje, a raczej walne zgromadzenie akcjonariuszy, ponieważ wypłata dywidendy nie jest obowiązkiem, lecz prawem spółki. Jest prawnie ustalone, że spółka może ogłosić dywidendę ze swoich akcji na koniec roku, ale nie jest do tego zobowiązana. Dziś tylko jedna czwarta wszystkich rosyjskich spółek akcyjnych deklaruje i wypłaca dywidendy.
Optymalna równowaga w podziale zysków
Każda firma rozwija się i działa w celu maksymalizacji zysków. Dlatego stara się inwestować w dalszy rozwój lwia część przychodów uzyskanych w ciągu roku. Jednak przez długi czas nie można nie wypłacać dywidend swoim inwestorom: wraz ze spadkiem ceny akcji atrakcyjność inwestycyjna firmy niezmiennie spada. A to doprowadzi do obniżenia ogólnej rentowności. Dlatego firmy szukają najbardziej optymalnych proporcji w podziale zysków w celu dalszego reinwestowania i naliczania dywidend.
W praktyce światowej działalność spółek publicznych ma następujący związek: 8-15% zysków przeznacza się na dywidendy, a cała reszta pozostaje w dyspozycji organizacji i jest wydawana zgodnie z dalszym rozwojem: rozbudowa produkcji, budowa nowych obiektów lub techniczne wyposażenie istniejących mocy. Muszę powiedzieć, że rosyjskie firmy często nie pozwalają swoim akcjonariuszom na takie płatności, a odsetek dywidend jest niewielki.
Kto decyduje się na wypłatę dywidendy?
Aby uniknąć ewentualnych sporów między akcjonariuszami, prawo ustanawia zasady określania wielkości i deklaracji dywidendy, które muszą być przestrzegane w najbardziej ostrożny sposób:
• zgromadzenie akcjonariuszy wydaje uchwałę w sprawie wypłaty dywidendy;
• zarząd, działając w interesie wszystkich grup akcjonariuszy, określa wysokość dywidendy w bieżącym roku i rekomenduje ją walnemu zgromadzeniu;
• akcjonariusze nie mają prawa ustalać innej kwoty płatności, która jest bardziej atrakcyjna z ich punktu widzenia (albo zatwierdzają propozycję zarządu, albo odmawiają wypłaty dywidendy).
Kwota dywidend w Federacji Rosyjskiej jest ustalona w rublach na akcję minus podatek u źródła.
Najważniejsze aspekty deklarowania dywidend
Zadeklarowana dywidenda - co to jest? Po podjęciu decyzji o wielkości zgromadzenie akcjonariuszy podejmuje decyzję, innymi słowy, ogłasza dywidendę, informując uczestników o ich wielkości, formie i warunkach płatności.
Forma płatności jest zwykle ustalana w jednostkach pieniężnych. Jednak niektóre firmy ćwiczą także inne opcje, na przykład nieruchomości. W takim przypadku fakt ten musi zostać przewidziany w statucie spółki.
Ramy czasowe są prawnie ustalone, w których spółka jest zobowiązana do przekazania dywidendy na rzecz akcjonariuszy. Zgodnie z obowiązującymi przepisami termin wypłaty dywidendy może określać statut spółki lub zgromadzenie wspólników. Jeżeli z jakiegoś powodu tak się nie stanie, zgodnie z prawem akcjonariusze muszą otrzymać należny im dochód w ciągu 60 dni od daty ogłoszenia dywidendy.
Kalendarz akcji: dzień X
Tak więc dywidendy mogą otrzymywać tylko akcjonariusze, którzy nabyli (dokumentujący przeniesienie własności w depozycie lub rejestrze) akcje przed określoną datą, w której sporządzana jest lista osób z prawem do otrzymania dochodu. Dzień ten określa zarząd, kiedy podejmuje decyzję o zwołaniu zgromadzenia akcjonariuszy. Firma przekazuje informacje o tej dacie akcjonariuszom w ciągu 5 dni od daty jej założenia. Jest koniecznie publikowany na oficjalnych stronach internetowych firm.
Tego samego dnia spółka sporządza rejestr osób uprawnionych do uczestnictwa w zgromadzeniu wspólników. To kolejny dokument. Akcje są wykorzystywane do obrotu, to znaczy, od jednego właściciela do drugiego, i we wskazanym dniu, zgodnie z sporządzoną listą, jeden z akcjonariuszy będzie uprawniony do uczestnictwa w zgromadzeniu akcjonariuszy, a ktoś otrzyma dywidendy. Przy sprzedaży papierów wartościowych po ogłoszeniu daty rejestracji rejestru osób uprawnionych do dywidend sprzedawca, który sprzedał te papiery wartościowe, ale znalazł się na tej liście (ponieważ akcje były jego własnością w chwili sporządzania dokumentu), zachowuje to prawo. Nabycie akcji po sporządzeniu listy nie daje nowemu właścicielowi możliwości otrzymania dywidendy za miniony rok obrotowy. I odwrotnie, przy zakupie akcji przed datą notowania ich właściciel znajduje się na liście osób uprawnionych do otrzymywania dochodów z dywidend za cały miniony okres, nawet jeśli zakupu dokonano na kilka dni przed zakończeniem listy. W związku z tym sprzedawca akcji nie może otrzymywać dywidend do dnia sporządzenia listy, nawet jeśli był on właścicielem akcji przez cały rok i sprzedał je na godzinę przed rejestracją rejestru. W takim przypadku czas posiadania papierów wartościowych nie ma znaczenia, ważne jest tylko, kto jest ich właścicielem we wskazanym dniu.
Procedura zapoznania akcjonariusza z listą
Prawo przewiduje procedurę zapoznania akcjonariuszy z listą nazwisk uprawnionych do dywidendy:
• akcjonariusz musi złożyć do spółki wniosek o zapoznanie się z tym dokumentem, a także ma prawo zażądać jego kopii;
• organizacja (w ciągu 5 dni od daty złożenia wniosku) na zasadzie bezpłatnej zapewnia akcjonariuszowi możliwość zapoznania się z listą na terytorium spółki, a także, na żądanie, może przekazać akcjonariuszowi kopię tego dokumentu, którego koszt kopiowania nie powinien przekraczać kosztów jego sporządzenia.
Brak wypłaty dywidendy: przyczyny i skutki
Dywidendy można wypłacać akcjonariuszom przekazem pocztowym lub przelewem na konto bankowe. Można je otrzymać osobiście lub przez inną osobę za pośrednictwem pełnomocnika wydanego przez notariusza.
Niedopełnienie przez spółkę obowiązków w stosunku do akcjonariuszy dotyczących niewypłacania dywidend jest karane dość surowo. Akcjonariusz ma prawo odwołać się do sądu z roszczeniem o odzyskanie od organizacji kwoty dochodu i odsetek należnych mu za wynikły okres opóźnienia. Odsetki w tym przypadku naliczane są za okres opóźnienia w płatności, licząc od następnego dnia po zakończeniu określonego terminu płatności.
Jeżeli akcjonariusz jest winny braku wypłaty dywidendy (na przykład nie podał danych bankowych rachunku, na który spółka powinna przelać), wówczas nie może być mowy o procesie.
Jak uzyskać informacje o dywidendach?
Obecnie wszystkie spółki publiczne są zobowiązane do dostarczania informacji finansowych i operacyjnych na temat swojej podstawowej działalności. Dlatego na oficjalnych stronach internetowych organizacji zawsze można znaleźć wyczerpujące informacje na temat deklarowanych dywidend z akcji, ich wielkości, formy i warunków płatności.
Stopa dywidendy rosyjskich spółek
Głównym wskaźnikiem skuteczności rozważanej koncepcji jest stopa dywidendy, która jest obliczana procentowo jako stosunek zysku na akcję do jej wartości rynkowej. Należy zauważyć, że rosyjskie firmy ćwiczą wypłacanie niewielkich dywidend z akcji, chociaż ostatnio pojawili się emitenci, którzy dbają o wszystkie grupy swoich akcjonariuszy - mniejszość (mała) i większość (duża).
Średnio dywidenda rosyjskich spółek wynosi około 5-8%. Wiodące pozycje tego wskaźnika za 2013 r. Zajmują dywidendy Bashneft: wyniosły 17, 82% dla akcji zwykłych i 12, 93% dla akcji uprzywilejowanych. Następujące spółki krajowe mają zysk z papierów wartościowych w 2013 r. Przekraczający 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Rosja OJSC. Dywidendy Bashneft, które osiągnęły światowej klasy rentowność, mogą zwiększyć atrakcyjność inwestycyjną firmy i znacznie zwiększyć wartość dla jej akcjonariuszy. Co z innymi AO?
Dywidendy Gazpromu w 2013 r. Są znacznie niższe - ich dochód wyniósł 5, 2%. Niemniej jednak firma wypłaca należne kwoty swoim akcjonariuszom z roku na rok. Wartość rynkowa papierów wartościowych stale rośnie, sytuacja finansowa AO jest bardziej niż stabilna. Według prognoz analityków giełdowych dywidendy Gazpromu wzrosną w tym roku, osiągając poziom z 2011 roku.
Dywidendy i podatki
Jak każdy rodzaj dochodu, dywidenda otrzymana przez udziałowca w spółce podlega odliczeniu od podatku. Stawka podatku, zgodnie z kodeksem podatkowym, jest ustalana dla każdej kategorii podatników osobno.
Dla obywateli i osób prawnych zamieszkałych na stałe w tym kraju i będących rezydentami podatkowymi Federacji Rosyjskiej stawka podatku od dochodu w formie dywidend wynosi 9%. Obywatele, którzy nie mają powyższego statusu, podatek od takich dochodów oblicza się według stawki 30%. Dla osób prawnych, które nie mają statusu rezydenta podatkowego w Federacji Rosyjskiej, stawka podatku wynosi 15%.
Z reguły rosyjskie spółki publiczne są prawnie uznawane za agentów podatkowych i wypłacają dywidendy założycielowi i akcjonariuszom, ponieważ już potrącili należną kwotę i przekazali ją do budżetu, więc akcjonariusz nie musi podejmować żadnych działań.
